Futures vs Forex: Perbandingan Biaya dan Leverage
Futures adalah kontrak standar yang diperdagangkan di bursa seperti CME, atau bursa berjangka di Indonesia, lewat pialang yang teregulasi di negara Anda; forex luar negeri adalah kontrak over-the-counter (biasanya CFD) dengan broker itu sendiri sebagai lawan transaksi. Futures punya ukuran tetap (kontrak EUR/USD CME €125.000, versi mikro €12.500), jatuh tempo per kuartal, dan memakai margin yang ditetapkan bursa. Forex luar negeri bisa mulai dari 0,01 lot (1.000 unit) dengan leverage ratusan hingga ribuan kali, tetapi berada di luar perlindungan regulator dalam negeri.
Perbedaan struktural
| Futures bursa | Forex luar negeri (CFD) | |
|---|---|---|
| Tempat transaksi | Di bursa (misalnya CME, atau bursa berjangka di Indonesia), dikliring terpusat | Over the counter: Anda bertransaksi dengan broker |
| Lewat siapa | Pialang berjangka yang teregulasi di negara Anda | Broker luar negeri, sering berizin di tempat lain |
| Ukuran kontrak | Tetap: kontrak standar, mini, atau mikro | Fleksibel: mulai 0,01 lot |
| Jatuh tempo | Ya: kontrak jatuh tempo dan harus di-roll | Tanpa jatuh tempo; swap dikenakan atau dibayar tiap malam |
| Biaya | Komisi dan biaya bursa, plus selisih harga beli-jual | Spread (plus komisi di akun raw), plus swap |
| Leverage | Margin ditetapkan bursa; berubah dengan volatilitas | Ditetapkan broker; sering 1:500 hingga 1:2000 atau lebih |
| Sumber harga | Satu buku order pusat | Kuotasi broker sendiri |
Ukuran kontrak: contoh
Spesifikasi CME Group, dibaca 2 November 2026:
- Futures Euro FX (6E): unit kontrak 125.000 euro; pergerakan harga minimum 0,00005 per euro, senilai $6,25 di CME Globex; kontrak kuartalan (Maret, Juni, September, Desember) plus bulan seri; diserahkan secara fisik.
- Futures Micro EUR/USD (M6E): unit kontrak 12.500 euro; pergerakan harga minimum 0,0001, senilai $1,25; dua kontrak kuartalan tercatat sekaligus.
Di akun forex luar negeri, 1 lot standar adalah 100.000 unit dan kebanyakan broker mengizinkan 0,01 lot (1.000 unit), jadi satu futures mikro (12.500 euro) kira-kira 0,125 lot. Jalur futures menyulitkan trading ukuran sangat kecil; jalur forex memudahkan trading kecil, dan sama mudahnya untuk berleverage berlebihan. Hitung ukuran posisi dengan apa itu lot.
Di Indonesia, sejak 10 Januari 2025 derivatif dengan aset dasar pasar uang dan valuta asing diatur Bank Indonesia, sementara Bappebti tetap mengawasi perdagangan berjangka komoditas. Transaksi dilakukan lewat pialang berjangka berizin. Periksa spesifikasi kontraknya di situs bursa sebelum membandingkan.
Perbedaan biaya
Futures: Anda membayar komisi per kontrak ke pialang plus biaya bursa dan kliring, serta melewati selisih harga beli-jual di buku order pusat. Karena kontrak jatuh tempo, menahan posisi berbulan-bulan berarti roll ke kontrak berikutnya, yang memakan satu putaran biaya dan spread lagi, dan selisih harga antar bulan kontrak mencerminkan selisih suku bunga kedua mata uang.
Forex luar negeri: Anda membayar spread broker, plus komisi di akun raw/ECN, dan swap untuk setiap malam posisi ditahan (positif atau negatif). Lihat dasar spread dan penjelasan swap.
Untuk trading jangka pendek, spread dan komisi yang dominan; untuk posisi berminggu-minggu atau berbulan-bulan, bandingkan biaya roll futures dengan swap forex. Biaya yang dipublikasikan broker dibandingkan di halaman broker spread terendah.
Leverage dan dana yang dibutuhkan
Margin futures ditetapkan bursa dan pialang sebagai jumlah uang per kontrak, dan bursa menaikkannya saat pasar bergejolak. Bahkan kontrak mikro mengendalikan 12.500 euro, jadi dana per posisi lebih besar dari transaksi forex 0,01 lot.
Broker luar negeri menetapkan leverage sendiri, sering 1:500 hingga 1:2000 dan kadang lebih tinggi untuk akun kecil: lihat broker leverage tinggi. Leverage tinggi menurunkan margin yang disetor, bukan risikonya: pergerakan 1% pada suatu posisi sama di kedua pasar. Baca penjelasan leverage dan periksa margin dengan cara di margin level.
Rugi melebihi deposit. Banyak broker luar negeri menawarkan perlindungan saldo negatif, me-reset saldo negatif ke nol (penjelasan perlindungan saldo negatif). Dengan futures, gap besar bisa membuat Anda berutang ke pialang melebihi margin.
Perlindungan dan posisi hukum
Futures melewati pialang yang teregulasi di negara Anda dan lembaga kliring pusat, jadi jika pialang bangkrut, aturan dana klien regulator dalam negeri berlaku. Broker luar negeri diawasi (kalau ada) regulator luar negeri, dan regulator Indonesia (Bank Indonesia dan OJK) biasanya tidak bisa membantu. Lihat status hukum FX luar negeri di Indonesia dan apa itu FX luar negeri.
Pajak juga sering berbeda: sebagian negara memajaki derivatif bursa dengan aturan khusus yang mungkin tidak berlaku untuk CFD luar negeri. Periksa panduan otoritas pajak Anda; panduan pajak forex kami membahas prinsipnya.
Mana yang cocok untuk siapa
| Situasi | Lebih cocok |
|---|---|
| Anda ingin regulasi dalam negeri dan kliring terpusat | Futures lewat pialang lokal |
| Anda ingin trading ukuran sangat kecil | Forex luar negeri (atau futures mikro, jika cukup besar) |
| Anda menahan posisi berbulan-bulan | Bandingkan biaya roll futures dengan swap forex |
| Anda ingin indeks, minyak, atau emas selain FX | Keduanya menawarkannya; lihat CFD indeks, minyak, dan emas |
Terkait
Pertanyaan umum
Apakah futures EUR/USD lebih murah dari forex spot?
Tergantung cara trading Anda. Biaya futures adalah komisi pialang plus biaya bursa dan selisih harga beli-jual; biaya forex adalah spread (plus komisi di akun raw) dan swap menginap. Posisi jangka panjang juga menanggung biaya roll futures. Bandingkan biaya total untuk ukuran transaksi dan lama posisi Anda sendiri.
Berapa kontrak futures EUR/USD terkecil?
Futures Micro EUR/USD CME bernilai 12.500 euro, dengan pergerakan harga minimum 0,0001 senilai $1,25. Akun forex luar negeri bisa trading 0,01 lot, atau 1.000 euro di EUR/USD.
Apakah futures punya leverage?
Ya, lewat margin: Anda menyetor sebagian nilai kontrak sesuai ketetapan bursa dan pialang. Biasanya leverage-nya jauh lebih rendah dari yang diiklankan broker luar negeri, dan berubah mengikuti volatilitas.
Mana yang lebih aman?
Futures bursa melewati lembaga kliring pusat dan pialang yang teregulasi di tempat Anda tinggal. Forex luar negeri bergantung pada solvabilitas broker luar negeri itu sendiri dan izin luar negerinya. Futures tetap bisa rugi melebihi margin jika harga melompat.
